Bienvenido al nuevo y valiente mundo de la inversión, donde cada día en el bolsa de Valores Se puede sentir como un caos.
Los inversores han estado cariñosos desde el miedo hasta el alivio y han vuelto de nuevo, ya que reaccionan a las noticias sobre la salud de la economía y las ganancias corporativas, la guerra comercial global y cuándo la Reserva Federal aumentará las tasas de interés.
Con cada cambio de humor, los precios de las acciones han oscilado violentamente. Los movimientos inusualmente grandes, tanto hacia arriba como hacia abajo, han tenido una frecuencia que no se ve en años.
El viernes, el índice S&P 500 se disparó un 3,4 por ciento después de un informe de empleo de Estados Unidos más fuerte de lo esperado, las noticias sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y los comentarios de la Fed parecen ser útiles para las acciones.
Fue un cambio brusco desde el día anterior cuando los inversores vieron el vaso decididamente medio vacío. El jueves, el S&P 500 se desplomó un 2,5 por ciento después de que un decepcionante informe de fabricación de los EE. UU. Generó temores sobre una posible recesión y Apple advirtió sobre las débiles ventas de iPhone en China. Ese latigazo cervical de dos días siguió a 2018, un año en que el S&P 500 tuvo 20 días en los que osciló al menos un 2 por ciento, el doble que cualquiera de los seis años anteriores.
El mercado se ha vuelto tan revuelto que, cuando salió por primera vez el informe de empleos del viernes, aproximadamente una hora antes de la apertura de la Bolsa de Nueva York, algunos inversores se preguntaron si eso causaría alivio o pánico. Las cifras eran fuertes, pero ¿eran tan fuertes como para presionar a la Fed para que subiera las tasas más rápido, lo que sería malo para las acciones?
"Me encontré preguntándome cómo reaccionará el mercado ante esto: la gente pregunta: '¿Esto es bueno?'", Dijo Ernie Cecilia, directora de inversiones de Bryn Mawr Trust. "Simplemente muestra el entorno en el que estamos. No está claro cómo reacciona el mercado o reacciona de forma exagerada".
Espere que las inquietudes continúen. Están llegando los informes que darán a los inversores pistas sobre si se justifican sus temores de una posible recesión, así como actualizaciones sobre las tasas de interés y la política comercial. Entre los hitos que se acercan, que podrían ser los próximos en derribar a Wall Street:
- temporada de ganancias
A partir de la próxima semana, las compañías comenzarán a reportar sus ganancias en los últimos tres meses de 2018, y las expectativas son altas. Los analistas pronostican un crecimiento del 11,4 por ciento para las compañías S&P 500, lo que sería el quinto trimestre consecutivo de ganancias que superaría el 10 por ciento, según FactSet.
Esos números son clave porque los precios de las acciones tienden a rastrear las ganancias corporativas a largo plazo. Pero es probable que se preste más atención a lo que dicen los CEOs sobre las ganancias futuras.
"Vamos a tener un buen y sólido número de dos dígitos" para el crecimiento de las ganancias en el cuarto trimestre, dijo Phil Orlando, estratega jefe de mercado de acciones de Federated Investors. "Creo que la mayor preocupación del mercado es cuán grande es la desaceleración de 2019".
Los ejecutivos generalmente hablan con analistas e inversionistas inmediatamente después de que se publican las ganancias trimestrales de sus compañías. Los precios de las acciones podrían variar dependiendo de lo que digan acerca de cómo la moderación del crecimiento económico, las tensiones comerciales y las tasas de interés de Estados Unidos y China podrían afectar sus próximos resultados.
La advertencia de Apple la semana pasada sobre las lentas ventas de iPhone en China, la segunda economía más grande del mundo, conmocionó al mercado y provocó que las acciones de Apple bajaran casi un 10 por ciento. El mismo día, Delta Air Lines cayó casi un 9 por ciento después de que recortó su pronóstico para los ingresos del cuarto trimestre.
Orlando dijo que espera que el crecimiento de las ganancias se mantenga positivo en 2019, solo que más lento que el año pasado, al igual que la economía. No obstante, espera que las acciones recuperen sus pérdidas recientes y vuelvan a un récord para finales de año, aunque con una gran volatilidad intermedia.
- Negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Una delegación de EE. UU. Comenzó las conversaciones en Beijing el lunes con el objetivo de resolver una disputa comercial que ha alarmado a los inversionistas globales y amenaza con arrastrar el crecimiento económico mundial.
Las dos economías más grandes del mundo están luchando por las acusaciones de Estados Unidos de que Pekín usa tácticas depredadoras para adquirir tecnologías avanzadas, lo que potencialmente socava el dominio tecnológico estadounidense. De acuerdo con un informe de marzo del representante comercial de Estados Unidos, China piratea las redes de computadoras de las compañías estadounidenses para robar secretos comerciales y obliga a las empresas extranjeras a compartir tecnología como el precio de admisión al mercado chino.
El enfrentamiento será difícil de resolver antes de la fecha límite del 1 de marzo. Eso es cuando los aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas de 200 mil millones de dólares están programados para saltar a un 25 por ciento desde un 10 por ciento. Los líderes chinos han manifestado que están dispuestos a atender las quejas de los Estados Unidos sobre el enorme déficit comercial de Estados Unidos con China al comprar más soya, gas natural y otros productos de los Estados Unidos.
Pero es probable que resistan la presión de Washington para desechar o reducir las políticas tecnológicas que consideran vitales para la prosperidad y fortaleza futuras de China.
- Reunión de la Reserva Federal.
La próxima reunión de la Fed se realizará en la última semana de enero, pero la mayoría de los economistas no esperan mucha acción. Es probable que el banco central deje las tasas solo después de aumentarlas cuatro veces el año pasado.
Los inversores, en cambio, estarán más interesados en escuchar lo que dice el presidente de la Fed, Jerome Powell, en su conferencia de prensa posterior a la reunión. Los mercados han analizado cada palabra que Powell ha dicho en público, con la esperanza de obtener pistas sobre el camino de las tasas de interés. Las tasas de interés más altas pueden prevenir la inflación, pero también pueden desacelerar el crecimiento económico y alejar a los compradores de las acciones.
Después de la conferencia de prensa de Powell en diciembre, por ejemplo, el índice S&P 500 se desplomó un 1,5 por ciento debido a las preocupaciones de que la Reserva Federal parecía aumentar las tasas a corto plazo tres veces en 2020 y permitir que su cartera de compras de bonos se reduzca en "piloto automático".
"The Street está buscando alguna evidencia definitiva de que esta junta de gobernadores (de la Fed) lo logre, y que otras tres alzas en las tasas y (un enfoque inflexible para) la reducción del balance es demasiado agresivo", dijo Orlando.
Los inversores escucharon algo de eso el jueves cuando Powell dijo que la Fed tendrá paciencia para aumentar las tasas y será flexible en cuanto a desenrollar el balance general. A partir de este mes, el presidente de la Fed realizará una conferencia de prensa después de cada reunión de la Fed, para que los inversores tengan muchas más oportunidades de analizar las palabras de Powell.
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El escritor de economía AP Paul Wiseman en Washington, DC, contribuyó a este informe.
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