La desaceleración económica de China es inevitable
La desaceleración económica de China es inevitable
.
Golpeada por una guerra comercial y una economía global en crisis, China está intentando desesperadamente evitar una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo. Contra todo pronóstico, ¿puede Pekín lograrlo?
El 21 de diciembre, el liderazgo de China aprobó una hoja de ruta económica para 2019 que presenta medidas de estímulo agresivas, que incluyen recortes de impuestos y flexibilización monetaria.
Sin embargo, los principales funcionarios de Beijing no son optimistas. los declaración Al final de la conferencia económica de tres días, que se dio a conocer, "el ambiente externo es complicado y severo, y la economía enfrenta una presión a la baja".
Los formuladores de políticas pidieron una "política fiscal proactiva" que incluya recortes de impuestos, que excedan los aproximadamente 1.3 billones de yuanes ($ 188 mil millones) ya autorizados para este año. También instaron a una política monetaria "prudente" que no sea "ni demasiado ajustada ni demasiado floja", lo que sugiere una postura más suave del banco central.
Los esfuerzos de China para frenar la escalada de los niveles de deuda también pueden verse frenados un poco, y los responsables políticos se comprometen a un "aumento relativamente sustancial" en los bonos del gobierno local.
En particular, para la administración Trump, la declaración afirmó que China "ha tratado adecuadamente las fricciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos".
"Es necesario implementar el consenso alcanzado por los jefes de estado de China y Estados Unidos en Argentina para avanzar en las negociaciones económicas y comerciales bilaterales", dijo en referencia a la moratoria de noventa días sobre el aumento de los aranceles acordado por el presidente Donald de Estados Unidos. Trump y el presidente chino Xi Jinping durante su reunión del 1 de diciembre.
Sin embargo, si bien los responsables de la formulación de políticas afirmaron que "el acceso al mercado debería ser facilitado" y que se respetan los derechos de propiedad intelectual de las empresas extranjeras en China, no dieron ninguna indicación de que Pekín abandonaría su iniciativa "Hecho en China 2025", cuyo objetivo es tomar el liderazgo mundial en varios Industrias clave de alta tecnología.
"Perdiendo vapor"
Pero mientras Pekín mira hacia un futuro más brillante, el corto plazo parece cada vez más nublado.
Los datos oficiales del producto interno bruto (PIB) mostraron que la economía se desaceleró por segundo trimestre consecutivo en el trimestre de septiembre, enfriándose a 6.5 por ciento desde 6.7 por ciento en el trimestre anterior, marcando su expansión más lenta desde la crisis financiera mundial.
"La economía de China está perdiendo fuerza", dijo Frederic Neumann, co-director de investigación de economía asiática en HSBC Holdings. Noticias de Bloomberg .
"Si bien es fácil culpar a la pelea comercial con los Estados Unidos por esto, la desaceleración hasta el momento es mayoritariamente nacional, con la contratación de gastos en infraestructura y las ventas de autos que vienen de la ebullición".
El último dato muestra que el objetivo de crecimiento para todo el año de Beijing del 6,5 por ciento podría ser un tramo. La producción industrial, la inversión fija, las ventas minoristas, el comercio y los índices de manufactura oficial se han deslizado, con una caída en los precios al consumidor y al productor.
El único punto brillante ha sido la actividad de la construcción, que durante mucho tiempo ha sido la favorita de los responsables de las políticas, dada su capacidad de respuesta al aumento del crédito.
El mercado de valores de China se hundió en 2018, perdiendo alrededor de un 22 por ciento durante el año pasado, mientras que el yuan chino cayó casi un 6 por ciento.
Sin embargo, Capital Economics espera que el próximo año sea aún más difícil, particularmente para un régimen gobernado por los comunistas que basa su legitimidad en el éxito económico.
"La desaceleración económica de China parece que se profundizará el próximo año, pesando sobre los precios de las acciones y el renminbi. El estímulo de la política debería poner un piso debajo del crecimiento antes de que termine el año, pero no impulsará una fuerte recuperación ", dijo la consultora con sede en Londres en un informe del 17 de diciembre.
Capital Economics espera que el PIB oficial se enfríe de 6.9 por ciento en 2017 a 6.6 por ciento en 2018. Sin embargo, su medida interna de la economía china apunta a una contracción aún más aguda, de alrededor del 5.5 por ciento actual a solo el 4 por ciento el próximo año.
El economista senior de la consultora en China, Julian Evans-Pritchard, sugiere que el sector de la vivienda se enfriará, mientras que el crecimiento de las exportaciones se verá sometido a una mayor presión "incluso si se evita una mayor escalada de las tarifas".
Incluso con el estímulo de las políticas, Capital Economics ve una desaceleración en el crecimiento hasta al menos mediados de 2019, lo que lleva a una mayor debilidad en el mercado de valores y la moneda de China.
A más largo plazo, la consultora argumenta que el capitalismo dirigido por el estado de China verá que su tasa de crecimiento se reducirá a solo el 2 por ciento para 2030, debido a la decisión de Xi de "duplicar" la intervención del gobierno en lugar de permitir un margen para mayores fuerzas del mercado.
Otros pronosticadores también apuntan a una desaceleración. los Fondo Monetario Internacional (FMI) espera que el crecimiento del PIB de China se debilite de 6.9 por ciento en 2017 a 6.6 por ciento este año y de 6.2 por ciento en 2019, lo que lo deja muy por detrás del crecimiento de la India proyectado en 7.4 por ciento.
En su ultima informe del personal , la organización con sede en Washington señaló las "tensiones en la estrategia de las autoridades entre, por un lado, los objetivos declarados de estabilizar el apalancamiento, permitiendo a las fuerzas del mercado un papel decisivo, una mayor innovación y apertura, y, por el otro, "El crecimiento de la deuda sigue siendo insostenible, el papel generalizado del estado en la economía y el régimen de comercio e inversión relativamente restrictivo".
En otros lugares, la OCDE ve a China desacelerándose de 6.6 por ciento el crecimiento del PIB este año a 6.3 por ciento en 2019 y solo 6 por ciento en 2020, en medio de una economía mundial debilitada.
"El crecimiento económico mundial sigue siendo fuerte, pero ha superado su nivel máximo reciente", dijo la organización con sede en París en su último informe. previsiones de crecimiento en la que recorta aún más sus proyecciones.
ANZ Research también prevé un enfriamiento en China, desde un aumento estimado del 6,6 por ciento del PIB este año hasta el 6,3 por ciento en 2019, junto con un aumento del déficit en la cuenta corriente y nuevos riesgos de deflación.
Mientras tanto, la deuda de China con el nivel del PIB podría alcanzar el 275 por ciento para fines de 2019, frente al 261 por ciento en 2018, según el Banco de Pagos Internacionales.
Al sugerir que la desaceleración de China es estructural, ANZ Research dijo que "la fuerza laboral de China sigue contrayéndose y la tendencia parece irreversible".
Cualquier escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China podría dañar aún más las exportaciones de China, y ANZ Research estima que los aranceles de los Estados Unidos impuestos a los productos chinos por un valor de $ 517 mil millones podrían recortar el PIB de China en un 0,5 por ciento.
El reciente arresto en Canadá de Meng Wanzhou, director financiero del gigante chino de telecomunicaciones Huawei, y la respuesta resultante de Beijing sugieren que es poco probable que se produzca una distensión a corto plazo entre las dos economías más grandes del mundo.
El asesor comercial de Trump, Peter Navarro, dijo al Nikkei sería "difícil" que se logre un acuerdo dentro del cese al fuego de noventa días, diciendo que las "medias medidas" serían inaceptables en temas como las transferencias forzadas de tecnología de China, el espionaje cibernético, la inversión dirigida por el estado y otras barreras.
"China está básicamente tratando de robar el futuro de Japón, Estados Unidos y Europa, persiguiendo nuestra tecnología", dijo.
Para China, todo se suma a una perspectiva cada vez más difícil para el Año de la Tierra del cerdo de Asia, un signo del zodiaco conocido por la fortuna financiera. Con problemas en casa y en el extranjero, Beijing necesitará mucha suerte.
Anthony Fensom es un escritor y consultor independiente con sede en Australia, con más de una década de experiencia en las industrias financieras y de medios de Asia-Pacífico.
Imagen: Reuters.
LINK ORIGINAL LOS MEJORES SITIOS WEB DE NOTICIAS https://www.gocrowndn.org
Comentarios
Publicar un comentario